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重磅!A股迎来首个股指期权 开户门槛50万

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发表于 2019-12-16 08:30 | 显示全部楼层 |阅读模式
      原题目:重磅!A股迎来首个股配资指期权,开户门坎50万,一文读懂操纵要点

  A股首个股配资指期权来了。

  12月13日、14日,中国金融期货买卖所(以下简称中金所)两次公布通告,正式向外界公布了沪深300股指期权在该买卖所的上市买卖时候,以及沪深300股指期权合约及相关营业法则。

  至此,中金所第7个金融衍生品品种正式亮相。A股市场的投资者也在沪深300股指期货、中证500股指期货、上证50股指期货以后,迎来第4个风险治理对冲工具。

  中金所当前已经挂牌买卖的金融衍生品品种

  市场观察人士指出,沪深300股指期权的推出,将为国内量化对冲基金产物带来重磅利好,有益于在量化投资范畴吸引更多资金介入A股市场的投资和买卖。

  开户条件为50万元群众币

  中金所蔽肪储布的相关材料显现,本次推出的沪深300股指期权分为看涨期权和看跌期权两类,合约乘数为每点群众币100元。

  期权合约每个买卖日的买卖时候为上午9:30至11:30,下午13:00至15:00。合约最初一个买卖日为合约到期月份的第三个星期五,遇国家法定沐日顺延。

  此外,在开户买卖的门坎上,中金所暗示,沪深300股指期权的开户资金条件仍然是群众币50万元。

  中金所暗示,上市沪深300股指期权,是落实周全深化本钱市场鼎新的重要行动,有助于完善本钱市场风险治理系统,吸引持久资金入市,对于促进本钱市场健康成长具有重要意义。12月14日,中金所公布沪深300股指期权合约及相关营业法则,标志着沪深300股指期权合约及法则预备工作正式完成。

  合约法则15问答

  (一)为什么挑选沪深300指数作为期权合约标的物?

  从境外市场股指期权的成长途径看,各家买卖地点上市首只股指期权时,均挑选广为市场认可和接管的市场基准指数作为合约标的物。以沪深300指数作为首个股配资指期权的标的物具有以下特点:一是市场代表性好。沪深300指数市值覆盖率高,且行业散布分离。二是较为成熟,机构投资者认可度高,市场根本好。沪深300指数作为跨市场宽基指数,具有更高的着名度和利用度,便于机构投资者通明、高效地停止跨市场套利微风险治理。三是风险可控。沪深300指数个股配资与行业权重较为平衡,指数稳定性高,抗操纵性强。

  (二)沪深300股指期权的合约乘数为什么是100点?

  合约乘数与标的指数点是决议合约面值范围的重要身分。合约乘数过大能够致使活动性不敷,而太小能够会致使机构投资者买卖合约数目过量,买卖本钱较大。是以合约乘数应平衡好市场活动性与买卖本钱两者的关系。依照今朝沪深300指数的点位和每点100元群众币的合约乘数计较,沪深300股指期权的合约范围遭到市场认可。

  (三)沪深300股指期权的合约范例称号为什么不叫“认购期权”和“认沽期权”?

  从学界还是业界的利用习惯来看,看涨看跌和认购认沽两种说法都普遍存在,且均已获得投资者的普遍认可和接管。

  (四)沪深300股指期权的最小变更价位为什么是0.2?

  今朝的股指期权权利金最小变更价位与同标的股指期货的最小变更价位相婚配,方便投资者了解和操纵。

  (五)沪深300股指期权的逐日价格最大波动限制是若何规定的?

  我所鉴戒境内外市场成功经历,将标的指数上一买卖日开盘价±10%作为沪深300股指期权的逐日价格最大波动限制。

  (六)沪深300股指期权的合约月份为什么有6个,是若何斟酌的?

  沪深300股指期权供给3个近月合约和随后3个季月合约,能满足投资者在各个刻日上的买卖微风险治理需求。合约存续期最长的第3个季月合约,可根基覆盖1年的关键刻日。

  (七)沪深300股指期权的行权价格是若何斟酌的?

  沪深300股指期权的行权价格覆盖范围与间距应与指数波动情况相调和。若间距设想太小,将致使合约数目过量,易分离市场活动性。一方面,今朝的行权价格完全覆盖了指数的涨跌停板,确保投资者有可买卖的虚值或平值期权。另一方面,非论标的指数若何变更,近月合约行权价间距与指数比值在1%-2.5%,远月合约行权价间距与指数比值在2%-5%,合适国际市场老例。

  (八)沪深300股指期权的行权方式为作甚欧式?

  从全球来看,几近一切的股指期权合约都是欧式期权,欧式期权买方只能于到期时行权。这一行权制度相对照力简单,投资者轻易定价和操纵。

  (九)沪深300股指期权到期日和最初买卖日为什么是到期月份的第三个周五?

  股指期权的到期日和最初买卖日与同标的的股指期货市场调和分歧,便于投资者停止风险治理。

  (十)沪深300股指期权的交割方式为作甚现金交割?

  在全球市场上基于现货指数的股指期权都采用现金交割方式。

  (十一)沪深300股指期权的买卖代码代表什么寄义?

  股指期权的合约买卖代码包括品种、合约范例、合约月份、行权价格等要素。其中IO为品种,指代沪深300股指期权,合约月份采用与沪深300股指期货不异的标示方式,C为看涨期权,P为看跌期权,最初为行权价格。

  (十二)股指期权目条件供哪些买卖指令?是出于怎样的斟酌?

  股指期权今朝仅供给限价指令。时价指令在合约活动性不敷时轻易形成价格异动,形成投资者损失,股指期权今朝不供给时价指令,首要斟酌为提防价格异动,庇护投资者权益。

  (十三)股指期权为何要设备开盘调集竞价制度?对逐日结算价简直定方式发生何种影响?

  股指期权逐日结算价不可是计较保证金、涨跌停板的重要身分,也是资管产物净值计较的根据。股指期权引入开盘调集竞价机制,并以开盘调集竞价的成交价作为当日结算价,能在一定水平上提防价格非理性偏离,确保结算价更好反应开盘时段的最新的价格信息,提升各类营业操纵效力。

  (十四)行权最低盈利金额的设备是出于怎样的斟酌?

  在行权进程中,会员能够对客户收取的行权手续费存在差别,因此经过供给行权最低盈利金额这一设备,客户可以按照本身行权手续用度标准经过会员设定行权条件。

  (十五)股指期权为何公布德尔塔?

  德尔塔是期权重要的风险目标,中金所将在逐日信息中公布各期权合约的德尔塔。

  有望吸引更多量化资金

  对于本次沪深300股指期权的推出,武汉科技大学金融证券研讨所所长董登新指出,“非论从市场整体还是从投资者的角度看,股指期权的推出都具有重要意义。股指期权具有简洁易行的‘保险’功用,使投资者在治理风险时不放弃获得收益的机遇。股指期权可以帮助市场各方有用治理市场波动的风险,也为金融机构提升办事才能供给更加灵活的根本性构件。”

  董登新暗示:“希望在股指期权获批以后,国内场内权益类期权产物系统扶植的步伐有所加速,以更好地办事于多条理本钱市场和我国经济的高质量成长。”

  厦门大学经济学院教授韩乾暗示,“从国际经历看,金融期权和期货在风险治理中饰演着分歧脚色,是风险治理市场的两大基石。随着我国本钱市场的进一步成长和完善,市场介入者操纵金融期权停止风险治理的需求日益激烈。在当前推出股指期权,有助于进一步完善本钱市场风险治理系统,丰富避险工具,增强市场持久投资信心,改良市场生态结构,促进股票配资市场稳定健康成长。”

  韩乾还指出,“沪深300股指期权标的挑选是期权产物创新的公道途径,更有益于风险提防。从成熟市场经历看,股指期权的标的指数,普遍由大盘蓝筹股为样本停止编制,具有较强的抗操纵性和提防内幕买卖风险的才能。我国沪深300指数样本覆盖了沪深市场中范围最大、活动性最好的300只股票配资,其畅通市值占全市场比重较高,成份股行业散布较为分离,具有较强的抗操纵性,是股指期权的理想标的。”

  来自量化投资业界的投资人士进一步暗示,停止2018年,全球资产治理范围排名前十位的对冲基金,有跨越一半的机构均是量化战略对冲基金。从这个角度上看,沪深300股指期权的推出,将有助于中国的量化投资机构做大做强,从而给A股市场带来更多增量资金。

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