请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版
搜索

QFII抄底成功盈利巨大有政策性红利因素

[复制链接]
查看: 36|回复: 0

141

主题

141

帖子

515

积分

高级会员

Rank: 4

积分
515
发表于 2019-1-30 07:30 | 显示全部楼层 |阅读模式

杜坤维 杜坤维财经 明天

 

 周一国务院把QFII额度从1500亿美圆进步到3000亿美圆激发外资亿元抄底的消息,刷爆财经媒体。

    作甚QFII?

  QFII制度是由于我们加入了WTO以后,许诺对外停止经济和本钱市场的开放,而采纳了一个过渡型的办法。QFII工具包括养老基金、慈善基金、捐赠基金、信任公司,还有政府投资公司

 股市处于艰难寻底之际,国内投资者信心处于低迷甚至是失望之际,市场增量资金欠缺就是一个现实的题目,国家有关部分再度出重拳,给股市引进长线资金,据国家外汇治理局1月14日公布消息称,为满足境外投资者扩大对中国本钱市场的投资需求,经国务院核准,及格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美圆增加至3000亿美圆。

  回首QFII5次调高额度,似乎总是与股市低迷不振和引进资金联系在一路,我们股市持久以来承受着较大的IPO和减持压力,市场一向存在缺钱的为难,股市走势总是经常超跌,需要各类百般的政策利好提振市场,证监会为股市寻觅长线资金一向是工作的重点,在中国加出世贸构造今后,金融开放成为一种约定的许诺,开放金融范畴投资成为实行加出世贸构造的一个没法躲避的究竟,经过数年准备,作为本钱项目下不成自在兑换的过度产物QFII终究瓜熟蒂落,来到中国股市。

  梳理一下QFII成长强大里程,似乎总是与救市联系在一路,带有某些功利性目标,QFII陪伴着股市下跌救市而强大,陪伴救市而制度逐步完善,成为A股一个不成或缺的重要投资机构之一。

   被神化的QFII投资

   A股投资者不成熟,监管也不成熟,所以持久以来存在炒新炒小炒绩差炒概念等不良投资风俗,股市波动率换手率都比力大,是以需要塑造一个代价投资、持久投资理念,而QFII作为成熟市场的机构资金,被国内市场所倚重,希望引进QFII资金带来代价投资持久投资理念,陡峭市场波动,QFII资金也就成为某些专家救市的倚重工具,把增加QFII额度作为股市牛市开启的利都雅待。

    确切QFII作为成熟机构,其投资理念与国内存在些许的差别,选股重视成长性和活动性,不偏好绩差的中小盘股票配资,根占有关机构测算,QFII在A股收获颇丰,长江证券的一份研报显现,2005年头至2018年3月23日时代,QFII的年均匀收益率高达22.43%,在基金、保险、股票配资、银行、社保等机构投资者中排名首位。

  从个股配资操纵看,确切QFII有过人之处,也具有更多的耐心,面临红火的市场,也加倍具有理性,能做到见好就收,不会贪心,想把最初的一点点鱼尾巴也要吃进肚子里,像摩根士丹利公司操纵格力电器就是很典范的一个例子。2006年半年报显现,摩根士丹利持股434万股初次出现在格力电器十大畅通股名单上,持股数目为434万股,至2006年末,加仓到915万股。格力电器股价在2006年6月底至2006年末,涨幅为32.84%,摩根士丹利可谓首战大捷。

2007年,A股进入历史可贵一遇的大牛市,上证指数节节爬升,但摩根士丹利果断退出市场,没有一丝一豪的迷恋,直至2010年一季报,摩根士丹利再次买入2837万股格力电器,并一路增持至2014年末的7095万股。进入2015年,上证指数高歌猛进,市场投资空气热烈,摩根士丹利却起头大手笔减持,至2015年三季报,摩根士丹利已从十大畅通股东名单中消失。

   可是从全部QFII获得庞大收益看,现实上与A股政策变更和股市走势存在很大的关系,那就是各类利空致使股市大跌,监管层总是在股市处于相对低位的时辰扩大QFII投资范围,吸引QFII设置股票配资,接着就是各类利好政策救市,鞭策一轮又一轮的强反弹大概牛市。给了QFII一个很好的抄底机会,为QFII获得逾额利润奠基了杰出根本,也给QFII获得杰出盈利缔造一个可贵机遇。

 所以QFII虽然有投资新理念带来的机遇,可是也不能否认有报酬身分致使QFII盈利具有天时天时,不要过度夸大QFII的投资才华,像现在一样,北上资金被市场誉为聪明资金,有专家总是感慨股市被外资抄了底,可现实上抄的底没有政策利好也会抄在半山腰。

 18年北上资金买进了3000亿元,可是股指从年头的3587.03点跌到最低2449点,很多抄底资金损失庞大,就是北上资金偏心的招商银行也是跌幅不小。

 QFII投资 过程

  QFII刚起头阶段,一定就是为了纯真的给股市带来增量资金,一方面是实行出世的许诺,也是股市开放和国际化的需要,另一方面是给过度投机的股市带来新的投资理念,那就是持久投资代价投资,三是顺便给股市带来长线资金。但尔后扩大QFII投资范围就带有救市的况味也说不定,已经带上了功利性的色彩。

  第一次成功抄底

   2001612日,国务院正式公布《减持国有股筹资社会保障资金治理暂行法子》,两市出现狂跌,虽然叫停了国有股减持,但短期的暴涨只不外是昙花一现,叫停IPO也没有阻止股市继续下跌,2002年A股也是出于下跌通道,投资者很有微词,2002年11月7日,中国证监会和中国群众银行结合公布了《及格境外机构投资者境内证券投资治理暂行法子》(简称《法子》),《法子》自12月1日起正式实施。可市场一方面临QFII领会不多,同时远水救不了近火,11月8日股指大幅震动,当天高开10个点左右,全天最低1517.39点,最高1573.10点,振幅55.71点接近5%,当全国跌2.06%,尔后股指一路下跌,上证综指02年年末收报于1348.71点。很多股票配资跌成了白菜价。

  12月1日,由于托管行没有落实,瑞银华宝还是开创性地向中国证监会递交了一份意向性申请 ,显现外资看好股市的迫切心情,2003年6月~11月,瑞士银行、野村证券、花旗举世金融等10家外资机构14次获得40亿美圆投资额度,在此时代A股下跌累计11.36%,沪指收于1397.22点,可见市场对于QFII投资股市仍然较为谨慎,并不以为外资进入A股就是市场的救星。

 2003年7月9日是A股一个冲动听心的时辰,上午10:15分,瑞银投资银行中国证券部主管袁淑琴对着电话发出指令,“我现在正式下QFII第一单的order(指令):1、宝钢股份;2、上港集箱;3、外运成长;4、复兴通讯。”

  这类高调的态度折射出什么信号,不得而知,可是QFII第一单买进,上海市场仍然下跌0.58%收报1503点,更不能阻挡尔后股指震动下跌,但从昔时11月13日1307.40点起头,A股市场止跌上升,至2004年4月7日时,上证综指报1783.01沪指已积累上涨34.66%,外资还是收获了利润的。

     停止2003年年末,QFII共持有伊利股份、复兴通讯等19只A股股票配资,持股总量约6036.35万股,市值合计约7.59亿元,19家股票配资持有市值高达7.59亿元,说明QFII持股度较为集合,存在抱团全暖的偏向,也与那时权严重盘股不多存在一定关系,其中伊利股份和复兴通讯都是未来超级牛股,其中可看出QFII选股才能确切高人一筹。

   此轮行情在1月14日起头爆发,当天中国联通涨停,中国石化和招商银行也紧跟涨停,暴涨缘由与对质监会主席的调研期待有关,也与市场传出的一些利好政策有关,究竟市场下跌太久了,民气机涨。

   就指数走势而言这是外资代表QFII第一次成功抄底,究竟抄底点位与最低点位仅仅相差13%左右。从有关人士先容的选股标准看,与国内投资理念还是纷歧样的,首要关注活动性,也就是市值要大,其次是公司治理要通明,三是业绩成长要好,四是合适国家经济成长思绪。本次QFII从收益角度看,应当是不会太差。

   QFII二次抄底成功

   2004年4月7日上证综指见顶1783.01点今后,一路下跌,下跌缘由与IPO放量不无关系,2003年股票配资455.46亿元,14年仅仅几个月时候,IPO股票配资就到达370.69亿元,面临市场质疑,2004年8月份新股再度停息,开启了新股刊行询价体制鼎新,希望经过新股刊行鼎新提振股市,2005年6月6日上证综指见底998.23点,尔后虽有反弹,但股指还是出现一些横盘震动,没有走出像样的反弹,究竟危险太深,信心规复不是一朝一夕便可以的。

  2005年9~12月,包括花旗举世金融、香港上海汇丰、瑞士信贷等10家外资机构累计10次获得投资额度,这时代大要获得了60亿美圆的QFII额度增量,市场总共有了100亿美圆的QFII额度可以申请和利用,尔后证监会以破釜沉舟的勇气起头股权分置鼎新,基于股权分置的对价获得激起了市场庞大热情。中国股市迎来了时候跨度最长涨幅最大的牛市,股指最高涨到6124.04点。从998点算起上涨跨越6倍,15年年末沪指收于1161.05点,从这一点位算起22个月累计涨幅412.88%。

    这一轮牛市是公募基金主导策动的牛市行情,也是权重白马股的牛市,像中国平安、中国船舶、中国神华、中信证券等成为超级牛市,QFII再度成功抄底,虽然笔者没有查阅到QFII具体盈利数据,可是依照QFII选股逻辑,应当是获得庞大成功,劲爆得很。更加关键的是QFII在5000多点就起头减仓应对,QFII高层起头放假休息,成功的躲避了后市的狂跌,像中石油等悲剧与QFII底子绝不沾边。

  QFII完成了一波神操纵,获得庞大利润去度假,留下的是高位接盘的投资者。

  QFII三次抄底成功

   股改牛市终结于以中石油为代表的超级大盘股刊行。A股牛市终结总是与IPO扩容存在某种关联度,持久下跌也总是与IPO被投资者质疑有关,2006年和2007年也是股票配资大年,别离股票配资1642.56亿元和4598.78亿元。

   股指见顶6124点今后,A股一向处于下跌通道,直到明天,6124点仍然是一个没法超越的高点。2007年美国次贷危机起头出现苗头,2008年次贷危机逐步向全天下分散,并起头重创天下股市,中国股市也不破例,不竭的下挫,10月28日沪指最低跌到2664.93点。证监会面临股市下跌也是一脸的茫然,并起头不竭的实施救市战略,虽然市场有很多的质疑,但不到万不得已IPO不能放缓更不能停息,那就是进一步加大开放力度吸引更多本国资金,20061025日,百达资产治理有限公司获批QFII资历,可100亿美圆的额度行将用尽,受困于QFII额度,资历审批工作也临时停止,直到2007年,按照第二次中美计谋经济对话功效,我国将QFII总额度增加到300亿美美圆,2007年末的时辰,证监会特别是外管局的尽力下,向国务院又申请追加了QFII200亿美圆的额度,2008年1月证监会和外管局又重新起头对QFII资历和额度的审批,这一额度大要在2010年年末被用完。

   2008312日,股市狂跌,时隔一年又5个月后,QFII资历审批再度开闸,哥伦比亚校友捐赠基金获批成为中国第53QFII机构,被解读为部分出于救市目标。可是并不能阻挡股市进一步下跌,病来如山倒病去如抽丝说的就是这个事理, 2008年8月底,沪市报收2397.37点,尔后开启新的一轮QFII投资机构扩容,2008年9月~2009年2月,英国保诚、三星资产、挪威中心银行和汇丰举世等17家外资机构累计20次获批,2008年9月16日停息IPO救市,两者时候差并不太多,时代A股下跌累计13.12%,沪指收于2082.85点点,股指触底1664点以后在4万亿元大范围经济刺激下,沪指出现持续五个月的上涨,累计涨幅63.82%。那时涨幅较大的是银行、煤炭、钢铁、汽车、有色,也就是五朵金花,估量这一轮牛市QFII也是收获颇丰。

  2009年8月4日,上证综指见顶3478.01点下跌与IPO不无关系,也与肆万亿刺激今后货币政策转向有关系,2009年6月29日日新股重启,共股票配资2021.97亿元。尔后就是一轮新的下跌。不晓得能否是对冲股市下跌,还是偶合,2009年9月4日,外汇局公布《及格境外机构投资者境内证券投资外汇治理规定(收罗定见稿)》,单家QFII申请投资额上限增至10亿美圆。

  QFII第四轮抄底

  这一轮调剂在2010年4月16日起头加速下跌,时代虽然有所反弹,但在整体趋向上看,股指主基调是下跌的,这一轮下跌市场把锋芒间接指向新股伪市场化鼎新,出现了使人痛心的三高峻跃进式刊行,不但三高刊行,还陪伴大量的题目公司上市,很多污名昭著的造假公司就是这时代的产物,10年和11年别离股票配资4889.09亿元,2780.06亿元,让市场信心损失殆尽,股市跌不停。在市场一片骂声当中新股于12年10月不能不停息刊行救市。

  股市下跌,QFII也是惶惑不安,把资金首要投资于债券市场而不是股票配资市场,这与核准QFII进入股市初衷有点背叛,为了改正这一题目,2010年证监会对QFII的资产设置提出了股票配资比例不低于50%、现金比例不高于20%的原则要求,明显是强逼QFII资金进入股市,面临跌不停的市场,国内资金草木皆兵不愿踏进股市,再度加大QFII审批力度,201010月底,共有103家境外机构获得了QFII资历,单201010月份就有4家获批。

  国内股市波动大,持久持股风险也大,为了对冲风险,201154日,证监会公布《及格境外机构投资者介入股指期货买卖指引》([2011]12号通告),答应QFII基于套期保值介入股指期货市场。证监会给QFII吃独食,答应QFII持股100%对冲,激发一些人士的质疑是不公允,为了吸引外资加大设置股票配资力度也算是仁至义尽。

   面临股市调剂,证监会再度加码QFII扩容,201243日,证监会、群众银行与外汇局决议新增及格境外机构投资者(QFII)投资额度500亿美圆,中国市场整体的QFII额度到达了800亿美圆2012年6月到11月,友邦保险、麦格理银行、贝莱德机构信任等25家外资机构获得QFII额度,2012年6月底上证综指收报2225.43点。尔后一路下跌到12年9月26日1999.48点,尔后起头反弹。最高涨到2013年2月18日的2444.80点,上涨大约25%,比QFII扩容时候窗口开启上涨10%左右,这一轮反弹QFII即使抄底获得太多收益很难。尔后又是一轮下的下跌。一向跌到13年6月25日最低点1849.65才出现反弹,假如不止赢生怕也是不能幸免于难的。

  2012全年新核准QFII机构72家,新核准额度158.03亿美圆,停止20121231日,共有169QFII机构累计获得374.43亿美圆的投资额度,QFII获得本色性冲破性成长。2012727日,证监会公布《关于实施〈及格境外机构投资者境内证券投资治理法子〉有关题目标规定》,点窜了QFII投资范围,并将其持股比例限制由20%放宽至30%,并夸大吸引更多境外持久资金收支境内本钱市场。

  QFII第五轮抄底

面临13年上半年的下挫,2013年7月12日证监会讲话说:QFII投资额度增加至1500亿美圆,今年新核准QFII机构22家,总数到达229家,新核准额度60.2亿美圆,今年以来QFII净汇入资金跨越600亿元群众币。股指虽有反弹但这一轮反弹力度不大,QFII要想获得逾额收益在在笔者看来还是不轻易的。

  可是证监会开启了新的一轮新股刊行体制鼎新,那就是平衡公道放置新股刊行,让市场有一个明白的预期,加上央行起头新一轮降准降息货币宽松,出现了资金荒说法,2014年3月12日见底1974.38点今后再度迎来历史上第二大牛市,沪指上涨到最高5178.70点,尔后不竭获批的QFII又是成功抄底,收获一些盈利,但按照QFII持仓习惯,应当没有获得逾额利润,究竟QFII重仓的贵州茅台和格力电器、招商银行等没有突出表示。

 可是17年证监会起头新的一轮监管新政,那就是严厉冲击市场操纵行为,指导代价投资持久投资,这自己没有错,可是在证金公司主导下,公募基金为代表、市场救市资金加盟下,迎来了极真个二级分化走势,格力电器、贵州茅台等成为超级牛股,国内资金为QFII重仓股抬轿行为十清楚显,证金公司主导的行情让QFII成为既得好处者,终极QFII成功的高位离场,像贵州茅台的奥本海默基金公司-中国基金自2014年四时度大举进驻茅台,到18年三季度大举撤出,接近四年时候,投资回报约达300%。奥本海默的买进本钱约为8.5亿元群众币,也就是大约获利25.5亿元。

  QFII第六轮抄底

  金融去杠杆操之过急,致使15年杠杆牛鼎新牛完全失利,沪深两市出现非理性波动,17年启动了新股常态化鼎新,现实上步入了非理性的IPO超速刊行,虽然得益于削减单家公司股票配资数目股票配资只要1982.58亿元,可是IPO家数创记载的跨越400家,投资者出现抵牾情感,为了稳定指数,大资金操盘了权重白马股,上证指数虽然稳定,可个股配资惨绝人寰,18年由于IPO金融去杠杆和贸易磨擦经济下滑等综合身分影响,起头进入大范围的调剂,沪市最低跌到2440点,创业板跌破1200点,激发了股权质押风险表露,证监会甚至更高层调和有关部分喊话股市,开启新的一轮救市,其中就包括有进一步开放股市,吸引国外长线资金进场,有关人士以为19年将带来6000亿元国际增量资金。

    2014年至2017年时代,沪股通、深股通、债券通连续开通,QFII和RQFII通道不再是外资投资中国本地本钱市场的唯一挑选,互联互通渠道以其投资低门坎、结算灵活、汇入汇出无穷制等特点敏捷突起,其在外资投资通道上的利用占比也快速进步。至此QFII总额度再也没有发生过调剂。可是2018610日,外汇局2018年第1号通告,取消了QFII每月资金汇出不跨越上年末境内总资产20%的限制,等因而给QFII更多的便当,实现资金自在收支,吸引QFII增加投资力度,究竟QFII额度没有益用完。

    今朝股市仍然低迷,国内资金裹脚不前,亟待新的资金进场完成更多的股票配资使命, 国家外汇治理局1月14日公布消息称,为满足境外投资者扩大对中国本钱市场的投资需求,经国务院核准,及格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美圆增加至3000亿美圆。

 虽然今朝走势未明,可是经太长达数年的下跌,投资代价初步显现,加上各类政策均指向提振股市,像央行持续数次降准,开释了3.8万亿元低本钱长线资金,十年期国债收益率一度低于一年期的MLF利率,DR0007利率一度低于7天逆回购资金利率,这是典型的活动性众多,活动性牛市已经具有货币政策根本,而且证监会和高层纷纷讲话要削减行政干涉进步股市活跃度,股市下跌的空间根基上被封杀,就是未来上涨几多的题目。

 在这个时辰再度大范围进步QFII额度,现实上为外资抄底供给了很好的契机,很有能够QFII再度抄底成功,股市不成能持久低迷,大要率后市会有更多的利好政策出台。

   证监会外资抄底说

  证监会官员说,国内投资者经常猜A股底,使国内不敢买而外资却拼命买。判定底部是庞大困难的工作,欠好判定,所以你总是在里面不敢进去。国外投资者年末不算收益,投资刻日是三到五年,甚至更长,看大势,中国股市低估了,中国经济中持久是看好的,不应当在这样一个估值水平,到1231号是涨是跌跟他没有关系,他看三到五年的。

   确切国内投资者喜好右侧买卖做趋向行情,国际投资者喜好做左侧买卖,只要以为股价跌到自己心理价位,以为已经具有投资代价,就会起头逐步加仓,究竟QFII资金量很大,加仓不成能一挥而就,而是一个缓慢的进程来避免股价短期上涨过快,增加持仓本钱。

  很多人就问,为什么A股国内投资者不买不抄底,而让本国人抄了底,其中固然有代价判定的失误,但也确切很无法。国内投资者在股市太久,总是被IPO大跃进式刊行大概减持、黑天鹅搞得精疲力竭,仅存的一点点信心也会被市场超跌而完全磨掉,既有资金被套牢不能转动,追加资金投资又没有那末多的资金可以追加,况且抄底屡抄屡套,也落空了勇气,可是QFII有点分歧,证监会总是在市场处于相对底部,投资者很是失望的时辰,开启新的一轮QFII额度扩容,QFII资金一到市场就是市场底部四周,初生牛犊不怕虎,不晓得A股是经常是超跌的也就更有勇气抄底,很是轻易抄到市场底部,固然有代价判定才能高人一筹的几率,但也有天时人地相宜的上风。是以不但抄到股权分置鼎新大牛市的底,QFII2004年、2005年延续买入A股股票配资,成功抄到了A股的历史大底。

可是假如没有碰到天时天时,监管未能实时利好救市,QFII抄底也并不是仙人一样正确,18年外资买进了3000亿元,由于18年股市再度熊冠全球,明显QFII也是马失前蹄屡抄屡套牢,抄底抄在半山腰,很多个股配资跌幅庞大,就在于证监会没有采纳有用的办法提振股市,QFII与国内投资者相比也不见得出格有眼光,8月19日证券时报数据中心的统计显现,4月1日以来,43只QFII持仓个股配资股价出现下跌,占比78%,其中28只获QFII持仓股跑输同期大盘指数,先导智能、启明星斗、碧水源、联得装备等8股时代累计跌幅在30%以上。以启明星斗为例,即使获得了4家QFII追捧,其4月1日以来至今累计跌幅到达36.58%.

 回首历史,笔者思疑 QFII额度的扩容不是在股指处于低位之际,在出利好之际,QFII一定获得投资的庞大成功。

    停止2018年5月底,QFII总额度为1500亿美圆,累计有287家机构获得了994.59亿美圆投资额度。停止2018年一季度,外资(QFII+RQFII+沪深港通)持有A股的范围约1.2万亿元,相比2016年末的6000亿元已经翻了一倍。今朝两市总市值接近50万亿元,外资占比大约是2.5%左右,QFII成长空间还是很大的。随着进一步对外开放,QFII等外资话语权将在慢慢进步,QFII的选股思绪还是值得鉴戒的。那就是合适国家经济转型的焦点资产,像QFII举牌安徽协力就是叉车的龙头企业。

免责声明:博主所发内容不组成买卖股票配资根据。股市有风险,入市需谨慎。股民大师庭网站供给此互动平台不代表认可其概念。股民大师庭一切博主不供给代客理财等不法营业。有私下停止免费征询或倾销其他产物办事,属于不法小我行为,与股民大师庭无关,请列位网友务必不要上当被骗!
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册 微信登录

本版积分规则

股票配资,配资平台,配资门户,配资网,配资服务,配资开户,易配资,成都配资,场外配资,股市配资,期货配资,配资网站,黄金配资,外汇配资,配资中国,在线配资,证券配资,网络配资,股指配资,配资流程,配资业务,配资市场,配资机构,配资技巧,配资联盟,配资,股票配资,配资正局,北京股票配资,上海股票配资,天津股票配资,重庆股票配资,山西股票配资, 太原股票配资,大同股票配资,长春股票配资,四平股票配资,宿迁股票配资,浙江股票配资,杭州股票配资,宁波股票配资,温州股票配资,河南股票配资,郑州股票配资,开封股票配资,湖南股票配资,长沙股票配资,东莞股票配资,中山股票配资,广州股票配资,深圳股票配资,珠海股票配资,汕头股票配资,韶关股票配资,佛山股票配资,江门股票配资,湛江股票配资,四川股票配资,成都股票配资, 江苏股票配资,浙江股票配资,杭州配资平台,宁波配资平台,嘉兴配资平台,南京配资平台,无锡配资平台,徐州配资平台,常州配资平台,苏州配资平台,惠州在线配资,梅州在线配资,汕尾在线配资,河源在线配资,阳江在线配资,清远在线配资,东莞在线配资,中山在线配资,潮州在线配资,海南在线配资,海口在线配资,三亚在线配资
Copyright © 2006-2014 期货在线配资公司-炒股配资门户官方网站-场外股票配资开户联盟平台 版权所有 法律顾问:高律师 
技术支持:北京云无限科技有限公司  Powered by Discuz! X3.2

股票配资

快速回复 返回顶部 返回列表